我国证券公司业务变迁与发展趋势分析

【引言】在我国，证券公司是伴随着经济体制的市场化和证券市场的发展而产生和发展的。20 世纪80 年代初期，国家和企业开始试行以发行国债、企业债券和股票的方式从社会筹措资金，新的投融资方式催生了现代中国的证券市场。随着政府主导证券市场的形成，一些机构便从银行中分化出来专营证券业务，由此诞生了现代中国的证券公司［1］。自1987 年9 月我国第一家证券公司———深圳特区证券公司成立，经过8 年的初步发展以及1995—2001 年的迅速壮大，之后是近5 年的快速下滑，大起大落［2］。受世界金融危机的影响， 2008 年后我国证券市场进入徘徊调整阶段， 2011 年以来虽然有波动但相对平稳，而且制度建设和业务创新的脚步显得更加踏实。经过27 年的发展，我国证券公司的总体规模和成就有目共睹。截至2013 年底，我国证券公司已有115 家，其中有19 家证券公司在沪、深证券交易所上市，3家证券公司在香港证券交易所上市，证券公司已注册从业人员达22． 28 万人。2013 年， 115 家证券公司共实现营业收入1 592． 41亿元，净利润440． 21 亿元，较2012 年分别增长22． 99% 和33． 68%［3］。证券公司业务与产品类型不断丰富，推出国债期货，完成信贷资产证券化产品上市交易，并相继开展约定回购证券交易、股票质押式回购交易、股票收益互换等新业务; 各类融资行为增多，行业整体财务杠杆效应提高; 随着互联网金融起步，证券公司开始尝试搭建网络综合服务平台，通过网上开户、在线理财等信息技术手段拓展金融服务渠道; 行业新一轮并购重组启动，国际化探索也取得阶段性进展，行业竞争格局迎来调整良机。同时，行业的合规管理水平和风险控制水平都有所提升。